别骂散户傻了！机构也追涨杀跌！

    本来只是写了写机构为什么会追涨杀跌，按照老规矩放在了文章的第3部分。

    今天想发文的时候，突然想起可以再多聊一点，也聊一聊散户的追涨杀跌，在两者之间做个对比。

    机构与散户都会追涨杀跌，但背后的动机、决策的过程，以及产生的影响却是截然不同的。

    01|散户追涨杀跌是因为蠢吗？

    可不是如此。

    不要认为散户追涨杀跌是因为蠢。因为现实生活中很聪明的人，一旦到了股市，也会忍不住追涨杀跌。这是由一系列的人性弱点、认知偏差，及散户的天生劣势造成的。

    认知偏差是核心原因。比如羊群效应，也就是从众心理，认为那么多人都在买，那一定有原因。就像现实生活中，看到有一堆人在排队，有的人会不自觉的也站在后面跟着排队。

    散户投资者缺乏独立研究的能力，也缺乏必要的信息，就更容易跟随市场热点和大众行为，从而形成行为上的追涨杀跌。

    散户还缺乏对股市的正确理解，会把现实生活中常用的线性思维和因果思维，不自觉地挪到股市中去。但股市是一个混沌系统，生活中的思维决策方式在此不通用。

    散户追涨杀跌的直接原因是人性的贪婪与恐惧。看到股票不断上涨，害怕错过赚钱的机会，这种贪婪的情绪会压倒理性判断，让人忍不住在高点追买，希望能分一杯羹。

    看到股价下跌，账户亏损扩大，会产生巨大的心理压力和恐惧。为了