德鲁肯米勒说道：“次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业。”

“次级房屋信贷经过华尔街的金融家们用财务工程方法加以估算、组合、包装，形成了票据和证券产品。”

“然后，这些产品就在抵押二级市场上出卖。”

“而四大投行，比如摩根斯坦利，他们为了赚取暴利，采用高倍的超过20倍的杠杆购入这些产品。”

“而咱们对冲基金，也是这些产品的买家。”

索罗斯严肃说道：“你说的是信用违约互换保险合同（CDS)吗？？”

“是的，这样的金融衍生品是一个高收益的产品，但是他的风险也不可控制。”

“至少量子基金从不会购买这样的产品。”

索罗斯在说出这句话的时候，在座的很多人的脸色都变了。

索罗斯没有买入信用违约互换保险合同，可是他们买了啊！！

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索罗斯话一说出口，就已经想清楚了为什么投行股票大跌的原因。

此时的索罗斯内心剩下的只是惊骇！！

完蛋了！！！

这一次他面临的危机，比他刚刚想象中还要大！！

为什么雷曼兄弟，摩根斯坦利这些顶级投行的股票会暴跌？？

正是因为他们买了巨量的有关于次贷产品的金融衍生品。

这个金融产品，就相当于给银行的房屋贷款，特别是次级信贷做违约保险。

在房价上涨的情况下，购入这些金融衍生品是赚钱的，而且赚得还不少！

可是，当房价下跌，当购房者或者抵押者不还房贷的话，这个违约保险是需要赔付的！！

购买者因为房价暴跌，还不起贷款，或者不想还贷款，所以风险都到了给他们贷款的银行上。

可是，而那些大的商业银行，通过了信用违约互换保险合同这样的金融衍生品，把风险也转嫁了出去，给了拥有这些衍生品的投行和对冲基金！

而那些最终承担巨额保险金的赔付的，就是投资银